De overname van ABN-Amro, en de genereuze prijs die hiervoor geboden werd, ging de mogelijkheden van de Fortis-holding te boven. Fortis moet grote sommen kapitaal zoeken om deze overname te financieren. In een klimaat van wantrouwen waar gezonde financiële instellingen problemen ondervinden om zich te financieren, blijkt dit onmogelijk. Bezorgde spaarders en aandeelhouders uiten hun ongerustheid over de grote kapitaalbehoeften van Fortis. Spaarders halen hun deposito's terug en aandeelhouders dumpen de Fortis-aandelen op grote schaal. Om een faillissement te voorkomen, wordt Fortis compleet ontmanteld.

De Amerikaanse dochter van Dexia, FSA, was nauw betrokken bij "subprime loans" en kwam in moeilijkheden toen de Amerikaanse hypotheekmarkt instortte. Dit weegt op Dexia. Beleggers en spaarders halen kapitaal weg. Na een kapitaalinjectie stelt de overheid zich garant voor de leningen van Dexia, waardoor het vertrouwen herstelt.

In de media is, niet onterecht, veel aandacht geschonken aan verschillende behandeling die Dexia heeft ontvangen ten opzichte van Fortis. Terwijl Fortis uitverkocht is aan onze buurlanden, is Dexia nog springlevend dankzij een aanzienlijke inbreng van de Belgische en Vlaamse overheden en de garantie op leningen. Men kan zich afvragen waarom een staatswaarborg wel mogelijk was voor Dexia, maar niet voor Fortis. Vooral voor het aanzienlijke aantal aandeelhouders van Fortis is dit een bittere pil om te slikken. Vanwaar die verschillende behandeling?

KBC werd meegesleurd door de problemen van de financiële sector in het algemeen. De ruime kapitaalbuffer volstaat niet langer in een hypernerveus klimaat waar de meeste grote spelers gesteund worden door nationale overheden. Om dit concurrentieel nadeel weg te werken, brengt de Belgische overheid vers kapitaal in de bank-verzekeraar. Dit was het verhaal tot voor kort. Meer recent is duidelijk dat KBC een even grote risico-appetijt had en zich even vatbaar toont voor de subprimecrisis dan de andere Belgische grootbanken.

Amerikaanse banken, en Europese banken in hun kielzog, zijn afgestraft voor een te laks uitleenbeleid. De pendel lijkt momenteel echter helemaal de andere richting uit te slaan. Financiële instellingen staan huiverachtig tegen het toestaan van leningen. Ondernemingen ondervinden hierdoor moeite om zich te financieren. De gevolgen kunnen dramatisch zijn.